吨。受到临储拍卖成交火爆的影响，玉米成功续费一周涨价权。到货一直不是很理想的山东工厂开始涨价吨，把市场还给市场的威力可见一斑。那么，是什么问题造成拍卖如此火爆？火爆成交的背后有哪些潜在风险？中国粮油信息网分析员周喆认为，当前阶段的玉米市场已抛开了供需，情绪带动着节奏向高价冲刺，警惕后期的走货竞争问题。

　　利多向消息发酵，提振参拍积极性。国家一日不发布拍卖结束时间，市场上关于拍卖投放量的传闻就一日不会停。毕竟之前的拍卖去库存过于顺利，以至于到了今年拍卖的时候，有些捉襟见肘。14、15年玉米库存太少，16年之后的轮换粮收购又很敷衍，进口玉米转国储也始终停留在消息面上，看涨势力抓住政策粮后继乏力这个点，不断发起攻击。公告发布迟到了，下周不拍了！公告发布了，下下周不拍了！如此循环，在市场上营造一出再不出手就晚了，供需有缺口，价格肯定能大涨，刺激参拍主体积极参拍。连续4轮临储拍卖共挂牌近1600万吨，只流拍了4000余吨，疯狂的玉米。

　　更加疯狂的是，这么大的成交量，市场上供应方的表现却好像只成交了16吨似的。拍完已经进行4周了，才有明确挂牌收购陈粮的公司，港口没什么陈粮集港，华北市场接到的陈粮也不多。这其中有粮库不配合出库，陈粮被动的不上市。也有贸易商看涨未来，主动不出库。市场供应量不理想，价格行情偏强运行。

　　撬动杠杆太容易，拍卖政策太滞后。4轮临储拍卖下来，成交总金额达到288亿块钱，这近300亿的资金，如果用称称，一万元约有一市斤重（这单位重量是酒楼荼肄人们扯闲篇说有人为办事送礼时以斤为单位送出去的人民币），这么说来，那三百亿块钱，乖乖龙底咚，我的神啊，那得有百万百斤，千万千斤，一亿亿斤，三百亿斤，化成公斤得一百五十亿公斤，得多少人背马驼才能运得动。三百亿元人民币真的很重很沉。但是这么大的成交量的背后，确只需要15.8亿元人民币的保证金，是成交总金额的5.5%，这杠杆有点儿厉害，资金涌进来一番炒作，赢了起飞输了不亏。再加上全款30天，强制出库60天，2000吨以上还能打延期，可操作的时间太充沛了，拍卖细节没有与时俱进，给了供应方“撬动地球”的机会。不怪2轮拍卖以来，就有人呼吁提高保证金，还有大佬提议缩短全款期，把陈粮从炒涨工具拉回到填补市场供需缺口这一本职工作上。

　　全款期马上就要来临，线万吨的临储，加上2月以来成交的轮换粮，政策性玉米在理论上已经投放到市场2000万吨以上，再加上剩下的那些19年玉米，市场的供应潜力是十分可观，用玄幻小说的话来说是“肉眼可见的天赋”。短期内陈粮出库缓慢，但这些陈粮终究是要流向市场，就算有很多主体想赌明年政策拍卖市场，那也是家大业大的大户才能玩的起的套路，多数参拍主体还是以三方资金或者烧自己存款为主。月末就要到第一轮参拍主体中，不申请延期的老哥们交全款的日子了，这就涉及到一个套现走货的问题，也代表着共同竞价打出拍卖新高的参拍主体，要互相竞争走货了。上轮溢价涨了40元/吨，贸易商们的装车价才涨了10-20元/吨，港口涨的凶却有大部分涨价空间是用来补涨的，工厂均价也没怎么动，就说明下游已经跟不上拍卖的节奏了，这轮溢价涨了80元/吨，运输车队已经客厅滑跪了。

　　总的来说，拍卖的第一阶段可能已过去，火爆成交的背后是愈发尖锐的供需之间的矛盾，高价格压制了下游的加工生产积极性，也给了其他品种替代的机会。短期内参拍实力能够最终靠积极参拍的方式拔高溢价，进而抬高价格低位，并且通过不出货的方式维护它。但成交量慢慢的变大，全款期慢慢的接近，资金再怎么雄厚也有耗尽的一天，而套现走货就是唯一的出路。市场供应开始增量就从另一方面代表着行情要发生转折，或许阶段性的价格高点已经接近了，下一阶段行情会怎样就看国家投放量有没有调整，是否像直播大佬们传的那样不拍了。这么火爆的成交不加量就不错了，还能减量？真是匪夷所思。

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