芝加哥小麦期货本周创下近三年来的最低水平，但相对于需求，估量到2024年年中，全球可出口小麦供给将挨近前史最低水平。

　　理论上，这一音讯应该会约束国际小麦价格的进一步跌落，但有一个问题：这是一个重复呈现的故事，没有成为实际。

　　2022年头，俄乌抵触，导致小麦价格创下新高，两国小麦出口占全球出口的近30%。自那今后，对乌克兰出产和出口潜力的忧虑一向挥之不去，虽然这在很大程度上是价格的看跌要素，而不是看涨要素。

　　美国农业部发布的月度供需估量显现，首要出口国的小麦库存将从2022-23年的15.1%降至2023-24年的13.5%。

　　全球库存和出口国库存之间的差异很重要，因为尖端小麦栽培国我国的小麦供给量约占国际的一半，但交易量相对较小。

　　13.5%的库存是有记载以来的第二低，仅次于2007-08年的13.1%，这是小麦价格的又一个极不安稳时期。最近可出口小麦库存的五年平均值为15.7%，2017-18年为曩昔十年中的最高值18.9%。

　　例如，CBOT小麦期货本月迄今比2017年9月上涨了约三分之一，但比2022年9月跌落了30%以上。

　　一年前，估量到2023年年中，可出口小麦库存将到达15年来的最低水平，两年前，2022年年中估量将到达前史最低水平。这两种状况都没有完成，小麦供给继续下降的形式或许会在粮食交易商中形成疲惫。

　　美国农业部的最新猜测显现，因为气候恶劣，首要出口国的供给将缩短。阿根廷、澳大利亚、加拿大和欧盟2023-24年的小麦作物远景比上个月的数字一共下降了700万公吨，这些国家本年估量出口9100万吨。

　　自2022年头以来，乌克兰的小麦收成和出口预期动摇很大，但商场一向轻视了这些预期。

　　例如，美国农业部一年前对最近完毕的2022-23营销年的估量显现，乌克兰小麦出口量为1100万吨，而最新数据为1710万吨。

　　乌克兰最近收成的2023-24年小麦产值现在超越了上一年的猜测，下降了20%，虽然美国农业部的出口仍下降了36%，这或许是因为俄罗斯和乌克兰之间缺少关于黑海交易的清晰协议。

　　依据最近的趋势，人们或许会自然地估量乌克兰2023-24年的小麦出口最终会超越现在的估量，但该国9月1日至13日的粮食出货量比上一年同期下降了近50%。

　　到8月30日，自7月1日开端的2023-24年以来，乌克兰出口了约430万吨小麦，高于上一年同期的约400万吨，因而本月的下降是一个需求咱们来重视的近期事态开展。

　　就在2022年2月之前，估量到2022年年中，可出口的小麦库存将创下前史新低，这表明乌克兰无法彻底解说为什么全球小麦供给一向被轻视。

　　全球头号小麦出口国俄罗斯在这方面发挥了及其重要的效果，2022-23年的小麦出货量创下了4600万吨的纪录，远高于上一年的3900万吨，此前上一年的产值远超预期。俄罗斯计划在2023-24年出口4900万吨小麦。回来搜狐，检查更加多